浅谈金融控股集团在我国的发展 国瀚金融控股集团延期

发布时间:2019-02-18 01:24:15 来源: 法律咨询 点击:

  [摘要]金融控股集团在我国金融业扮演着十分重要的角色,本论文就其在中国的发展现状及面临的风险做了大致的介绍,并提出了有关统一监管的构想。   [关键字]金融控股集团 现状 风险 统一监管
  
  一 背景介绍
  
  早在20世纪70年代,美国便在世界范围内掀起了二场金融自由化的浪潮,有关金融创新的理念被提上日程,一些以新型的金融工具为代表的创新产品在市场上泛滥起来,金融控股集团正是在这样的背景下诞生的。金融控股集团,是指通过集团控股和参股多家金融企业,对金融子公司进行管理,资产主要以对金融企业股权投资的形式存在,并且对金融企业的投资额度不受自身的资产比例限制。
  
  二 金融控股集团在我国发展现状
  
  在我国,金融控股集团主要有以下三种类型:
  (1)由非银行金融机构组建的金融控股集团,这主要是由于历史原因所形成的。以中信集团、光大集团、平安集团为代表。一般来说,这类金融控股集团通常是通过注册成立一家控股公司,由这家公司来控股其他子公司。
  (2)由银行类金融机构组建的金融控股集团。严格来说,这是商业银行为了规避《商业银行法》中规定的禁止银行投资,因此为逃避监管,这类金融机构在海外注册非银行类的子公司,再通过注册的子公司来从事其他金融业务,以此达到投资的目的。以中银国际、国际金融有限公司为代表。
  (3)由产业资本投资形成的金融控股集团。随着产业资本在金融业各个领域的渗透,我国企业投资逐步市场化,不少企业集团已经在多个金融领域成功控股了金融机构。这类金融控股集团最大的缺点就是企业没有对旗下的金融机构有效整合,而只是简单的集中起来。以海尔集团、山东电力集团为代表。
  
  三 金融控股集团面临的风险
  
  (1)财务风险。金融控股集团面临的最大风险当属财务风险。这是由于集团旗下有众多的金融机构,内部或关联交易较多,而关联交易往往不是按照市场价值进行的,这在产生协同效应从而降低成本的同时也可能产生很多不良的内部交易,这种不正当的内部交易其实隐藏了很多问题,一旦暴露,后果不堪设想,甚至会在同一集团内部多个金融机构之间产生“多米诺骨牌”效应,从而引发财务恐慌。加上金融控股集团本身所具有的金融创新的特点,使其带来了较高的财务杠杆风险。另外,国内银行普遍存在资本充足率不足的情形,因此金融控股集团也可能存在着“资金瓶颈”的问题。
  (2)内部管理控制风险。庞大的金融控股集团内部机构众多,业务综合复杂,规模较大。这种复杂的组织结构会使得集团内部同的协调性降低,同时也使监管机构对其风险程度的判断程度下降。金融控股集团可以比较容易的利用这种复杂的组织结构来规避监管机构的监管,间接导致风险。
  (3)利益诉求不一致引发的风险。由于金融控股集团的利益主体较多,像管理者,所有者(股东),债权人,政府等。不同的主体利益诉求自然不一样,这种差异性的存在导致了利益冲突,从而引发风险。例如委托一代理问题,就是所有者和经营者利益不一致导致的风险。
  
  四 对金融控股集团监管的构想
  
  笔者认为,对金融控股集团应该实行统一监管。所谓统一监管。就是指由一个统一的机构实施对所有的金融机构、金融产品和金融市场的监管,监管者不仅要对金融安全和稳定负责,防范和化解系统风险,还要对金融机构的审慎经营、商业行为进行全面的监管。
  关于统一监管的动因,我们可以从收益与成本以及效率的角度来进行分析。有监管必然就会产生成本,这种成本可以分为直接成本和间接成本,这是从监管者与被监管者的角度来划分的。具体说,要设立一个机构来负责监管,就牵涉到管理方面以及制定规章条例,包括硬件设施,人员培训等,这一过程必然会产生费用,这就是直接成本,而作为被监管者,要执行监管条例,聘请专人,制作报表等也会有开销,有些甚至是与现金无关的,譬如监管致使的福利水平的降低,这就是间接成本。现行的分业监管由于监管机构众多,因此管理成本较大,还有许多是重复监管,而金融机构面对重复监管也将付出较多的执行成本。这将会造成的一个后果便是,原本期望通过使被监管者承担一定成本从而产生规避自身不规范的行为的动力也将随着被监管者把这一成本转嫁给投资者而消失。分业监管下,除了要承担巨大的管理成本,还存在一个外部协调成本,即是不同监管部门之间相互沟通与协调的过程中产生的成本。加上金融控股集团内部业务的交叉,会使协调成本大大上升。如果实行统一监管,将会使监管者的管理成本得到很大的降低。外部协调成本不复存在,多了一个内部协调成本,这是在统一监管机构下各监管部门之间相互协调的成本。我们相信,只要内部组织良好,内部协调成本是可以控制在一定范围内的。关于如何在直接成本与间接成本之间进行权衡,这就是监管者在制定规章制度的时候需要考虑的。
  
  五 结论
  
  金融控股集团已经成为一种逐渐流行的趋势,在我国乃至世界金融业都扮演着非常重要的角色,未来还有很大的发展空间,对金融控股集团的有效管理及监管都应受到重视。

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