[我国中小企业供应链融资问题探讨]中小企业供应链融资

发布时间:2019-10-08 01:39:24 来源: 法律文本 点击:

  【摘要】 我国中小企业融资的资金来源有限、资金筹集渠道窄、融资难度大、成本高,难以获得生存发展所需资金支持已成为普遍现象,这与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。供应链融资模式为破解中小企业融资瓶颈提供了新的思路,其核心理念是通过供应链核心企业的辐射影响,降低上下游中小企业的贷款风险,以达到缓解中小企业的融资目的,从而实现整个供应链的成本最小化和价值最大化。供应链融资业务突破了传统融资的评级授信、抵押质押担保、审批流程等方面的限制,准入门槛较低,运用灵活,适用范围广,对支持我国中小企业发展具有重要意义。
  【关键词】 中小企业 融资 供应链 供应链融资
  世界各国中小企业的发展历程和现状表明,中小企业是国民经济发展和运行中不可或缺的重要组成部分,在推进国民经济持续快速健康增长、推动技术进步与创新、扩大就业渠道、缓解就业压力、促进市场产业结构调整等方方面面都发挥了不可替代的巨大作用。中小企业融资难并非中国独有,而是世界普遍存在的现象。在世界一些发达国家和地区,像美国、英国、日本等国的中小企业在国民经济中所占的比重均超过了90%,但它们在发展中同样不可避免地会遇到融资困难问题。
  一、我国中小企业融资现状及成因
  1、现状
  据统计,在我国所有企业中,只占少数的大型企业占用了约80%的信贷资源,而占有数量多、为经济发展作出重大贡献的中小企业贷款占用比例比还不足20%,并且还要承受高额的融资成本。即便如此,大部分中小企业仍然难从金融机构取得贷款。目前,我国中小企业的融资现状主要表现在以下几方面。
  (1)直接融资受限制。企业直接融资是指没有金融机构作为中介的融通资金的方式,一般包括股票融资、债券融资及私募市场融资等。由于目前国内中小企业通过资本市场进行直接融资需要达到一定条件,准入门槛高,大部分中小企业无法达到融资的要求。尽管我国的三板市场早在筹划之中,但却迟迟未能开放,多数高科技型且有良好发展前景的中小企业仍难以筹措发展所需资金。
  (2)间接融资成本高。企业间接融资方式包括银行贷款、融资租赁、商业信用、典当融资、小额贷款公司融资等。中小企业除运用银行贷款进行融资外,其他间接融资方式发展现状为:国内融资租赁市场起步晚,融资租赁同样准入门槛高,无法满足中小企业融资需求;企业信用体系建设不健全,通过商业信用来融资难度大;典当和小额贷款公司市场混乱,且融资所能满足的只是企业小额、短期的资金需求,但其融资成本高,中小企业根本无法承受。
  (3)内源融资不足。内源融资是指企业通过自身经营活动历年累积产生的资金,主要包括留存收益和固定资产折旧等,是企业生存与发展的重要组成部分,具有自主性高、成本低等特点。虽然内源融资可以尽可能减少信息不对称的问题,节约融资成本,但是大部分中小企业自有资金不足,企业成立时间短,内部积累资金不够,加之由于未建立良好的市场信誉,且经营规模普遍较小、风险承受能力低,仅仅依靠内源融资显然已不能支撑企业正常生产经营的资金需求。
  2、成因
  当前,金融机构普遍强调合规经营,采取的激励机制、风险评价机制以及审批机制等无法满足中小企业的融资需求,使一些发展前景良好的中小企业错失了机会。一方面,金融机构融资手续繁琐,影响了中小企业的融资积极性;另一方面,金融机构嫌贫爱富。大型企业一般融资金额较大且有雄厚的财力和物力,往往是金融机构的重要合作伙伴,而中小企业融资额度较小,自身实力又弱,又没有足够的资产作为抵押和担保措施,导致金融机构不愿意投入太大的信贷资源。中小企业易受经营环境的影响,变数大、风险大,这决定了其在融资方面主要受以下因素的影响。
  (1)信用等级低。目前我国大部分中小企业信用观念淡薄,利用虚置债务主体、假借破产之名、低估资产、逃避监督等各种方式逃、废、赖银行债务等,这些行为不仅损害了中小企业的整体信用形象,也大大降低了银行对中小企业增加贷款投放的信心,中小企业较低的信用等级成为其获得银行信用支持的重要阻碍,从而产生中小企业的融资缺口。
  (2)抵押质押资产缺乏。如果说没有资金是制约中小企业发展的瓶颈,那么没有足够的抵押物便是中小企业融资“瓶颈”的“颈中颈”。在我国,中小企业的流动资金主要被应收账款和存货所占用,固定资产投入普遍不足,无法足值抵押、担保物给金融机构。
  (3)融资成本高。由于我国中小企业主要集中在劳动密集型行业中,所处的产业水平通常较低,规模小,业绩差,无法承担市场上融资的高昂成本。
  二、供应链融资研究的背景与意义
  随着社会化生产的不断发展和全球一体化进程的不断加快,社会生产的分工形式已经由过去的产品分工和产业分工发展到了产品内分工,产生了供应链的概念。供应链的产生为中小企业融资实施整体性解决方案奠定了基础,与之相关的供应链金融便应运而生,它改变了商业银行传统的视角和偏好,以一种独特的新模式为链条中的中小企业提供整体融资方案,盘活了整个供应链条上企业的沉淀资金,提高了资金使用效率,开辟了中小企业融资的新渠道,一定程度上有效缓解了中小企业融资难问题。从金融服务提供方看,它能促使商业银行跳出只为单个企业(1+1模式)提供金融服务的局限,创新性地让银行从全新的角度和供应链全局(1+N模式)来考察融资企业状况,这从根本上改变了商业银行业传统的观察视野、思维脉络和发展战略。从金融服务接受方看,它以一种独特的方式为链条中的中小企业提供整体融资方案,盘活了企业的沉淀资金,提高了资金利用效率,实现了中小企业融资渠道的创新,可以有效解决中小企业融资难问题。从金融服务的中介方看,它使物流企业的业务领域向金融领域延伸,带来了金融业和物流业互补发展的良机,为物流企业开创了新的业务方向和发展空间等。
  供应链融资是金融生态内涵调节良性发展的产物,它从供应链的视角出发,研究和解决中小企业的融资问题,为中小企业融资提供了新方向、新方法和新渠道,大大缓解了中小企业融资难题。供应链是一种以核心企业为中心的互补性企业合作联盟,通过联盟内各个成员企业之间相互协调相互合作,提高整个供应链的竞争实力,取得竞争优势,实现多方共利和共赢。在供应链融资模式下,中小企业的资金来源更为广泛,不仅可以依靠原有的银行等金融机构,还可以从供应链中的其他主体获取所需资金。另外,通过企业与企业、企业与银行之间的合作,可以达到多方的共同发展,实现整个金融生态体系内各要素的共赢,构建良好的金融生态圈,促进金融生态的良性调节。因此,供应链融资对解决供应链中的中小企业在融资中遇到的种种难题意义非凡。   三、促进我国中小企业供应链融资发展的对策
  供应链融资业务是为中小企业量身定做的一种新型融资模式,虽起步晚,但发展快,在我国有广阔的发展潜力和市场前景。它能给参与方带来诸多好处的同时,但当中存在的许多隐性问题也需要考虑。首先,供应链金融是以强大的供应链打造为基础的,没有强大的核心供应链,供应链竞争力打造不起来,也就不可能产生融资性业务。其次,国内供应链管理意识薄弱,各种信用风险、市场风险、运营操作风险和法律风险等潜在风险便成为挑战。因此,如何加强相应的风险管理,进行有效的控制风险,是供应链融资业务发成功展的关键。
  1、合理选择产业群
  供应链融资业务未来在我国将会迅猛发展,客户需求也将越来越大,各商业银行已把供应链融资业务作为调整信贷结构、促进经营转型的重要途径之一。在业务发展初期为控制风险,可先在汽车、钢铁等产业链较成熟、核心企业信誉度高、辐射范围大、上下游企业运行机制良好的基础产业群进行试验,待业务流程和相关产品完善后,再严格按照标准选择核心企业和配套企业。由于核心企业在供应链中处于核心地位,因此核心企业的选择就显得尤为重要。
  2、建立健全中小企业信用评价体系
  一方面,各金融机构应当改革传统的中小企业信用评价做法,应当根据中小企业的生产经营特征和需求特点,建立起适合与中小企业供应链融资的授信评级体系,综合考虑企业的发展前景和企业所处供应链的稳定性等因素,客观地评价中小企业的信用级别,为中小企业平等地获得银行贷款创造良好的条件等。另一方面,各金融机构应密切关注广大中小企业的融资需求,研发适应市场的供应链融资产品,这样不仅满足了广大中小企业的需求,缓解了资金压力,同时也促进了金融机构自身业务的拓展和市场信誉的提高。
  3、大力发展第三方物流,为供应链融资服务规避信贷风险
  商业银行开展供应链融资服务,在很大程度上还要依靠第三方物流企业的支持。第三方物流企业负责对融资质押物验收、价值评估和控制。银行根据第三方物流企业的规模和运营能力,将一定的授信额度授予物流企业,由物流企业直接负责融资企业贷款的运营和风险管理,这样既可简化流程,提高融资企业的产销供应链运作效率,同时也可以转移商业银行的信贷风险,降低经营成本。实质上,第三方物流企业提供的是一种金融与物流集成式的创新服务,对推动供应链融资也具有较大的促进作用。物流企业在对动产抵质押物监管、价值保全资产外,还将为银行提供提高信贷担保效率的增值服务,降低和转移银行贷款风险,设置风险防火墙,为供应链企业提供更加便捷的融资机会。因此,供应链融资服务的实施,在很大程度上还要依赖于物流业的成熟发展,依靠物流企业的资信实力,从物流业入手规避信贷风险。
  4、提升企业内部资本运营效率,银企共建规范化供应链管理体系
  中小企业供应链融资业务的拓展,除了需要银行等机构设计出更完善的供应链融资方案与技术,提供更有力的供应链管理服务外,同时还需要企业积极参与,银企共建规范的、制度化的供应链管理体系。企业继续完善和推进科学管理体制,从内部进行资本运营效率的提升,则是降低供应链融资系统性风险的最佳方式。
  5、完善供应链融资体系的法律规范
  供应链融资模式涉及资产权力的部分临时让渡、权利转让的授信等问题,但目前国内这些问题相关领域的法律制度还基本处于空白阶段,不能跟上供应链融资业务发展的步伐。因此,应积极完善相关法律法规,积极推动供应链融资体系和平台的建立,加强供应链相关法律法规的制定工作,以规范供应链融资中的行为,促进供应链融资业务的发展,使得供应链企业各项业务有法可依。
  (注:基金项目:湖北省人文社会科学重点研究基地湖北物流发展研究中心研究项目(2011B03)。)
  【参考文献】
  [1] 夏泰凤:基于中小企业融资视角的供应链金融研究[D].浙江大学,2011.
  [2] 吴群:中小企业供应链融资的发展方向与对策[J].中外企业,2010(10).
  [3] 刘辉:中小企业融资供应链问题研究——以“ZB集团供应商融资案例”为例[D].华中师范大学,2012.
  [4] 李巧华:基于供应链视角的中小企业融资研究[D].华侨大学,2012.
  (责任编辑:胡婉君)

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